Analiza ekonomiczno-finansowa Przedsiębiorstwa Przemysłu Zbożowo-Młynarskiego
1. Cel analizy
Analiza sporządzona została dla potrzeb bankowych.
2. Raport roczny
Przedsiębiorstwo Przemysłu Zbożowo-Młynarskiego „PZZ” Spółka Akcyjna specjalizuje się w produkcji mąk dla potrzeb piekarń, odbiorców specjalnych, hurtowni i detalistów, a także produkuje kasze i płatki zbożowe, otręby oraz pasze.
W 1996 roku przychody ze sprzedaży ukształtowały się na poziomie 62.803 tys. złotych i przyniosły zysk netto 426 tys. złotych.
Spółka zarządza majątkiem produkcyjnym o zdolności przemiałowej 450 ton na dobę i obiektami magazynowymi o pojemności 100 tys. ton.
W 1996 nastąpiły zmiany w strukturze kapitału akcyjnego spowodowane wniesieniem 60% akcji spółki do Narodowych Funduszy Inwestycyjnych i z racji udostępnienia 15% akcji pracownikom przedsiębiorstwa.
6a. Zestawienie analityczne struktury i dynamiki aktywów spółki akcyjnej (dane w tys. zł)
Aktywa
|
Początek roku
bieżącego
|
Koniec roku
bieżącego
|
Zmienna
|
Wskaźnik %
dynamiki
|
kwota
|
Wsk. str.
%
|
kwota
|
Wsk. str.
%
|
kwota
|
Wsk. str.
%
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
4 - 2
|
5 - 3
|
4 : 2
|
A. Majątek trwały (aktywa trwałe)
|
18621.780
|
53,74
|
17.927.433
|
34,97
|
-694.347
|
-18,77
|
96,27
|
I Wartości niematerialne i
prawne
II Rzeczowy majątek trwały
III Finansowy majątek trwały
|
100,205
18036.829
87.739
|
0,00
52,04
0,25
|
15.714
17824.719
87.000
|
0,00
34,77
0,170
|
-84,49
-212,110
-793
|
0,00
-17,257
-0,08
|
15,68
98,82
99,10
|
B. Majątek obrotowy (aktywa obrotowe)
I zapasy
II Rozliczenia międzyokresowe czynne
III Należności i roszczenia
IV Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu
V Środki pieniężne
|
15522.788
10267.619
508.728
4207.792
-
1.047.377
|
44,79
29,62
1,46
12,14
3,02
|
33.009.458
27.823.781
331.672
4.900.728
-
284.949
|
64,38
54,27
0,65
9,56
0,55
|
17486.670
17.556.162
-177.056
692.936
-762.428
|
+19,59
+24,65
-0,81
-2,58
-2,47
|
212,65
270,98
65,19
116,47
-
27,20
|
Razem aktywa
|
34653,296
|
98,53
|
51.268.563
|
99,35
|
16.615.267
|
0,82
|
147,95
|
6b. Zestawienie analityczne struktury i dynamiki pasywów spółki akcyjnej (dane w tys. zł)
Pasywa
|
Początek roku
bieżącego
|
Koniec roku
bieżącego
|
Zmienna
|
Wskaźnik %
dynamiki
|
kwota
|
Wsk. str.
%
|
kwota
|
Wsk. str.
%
|
kwota
|
Wsk. str.
%
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
4 - 2
|
5 – 3
|
4 : 2
|
A. Kapitał (fundusz własny)
|
24213.998
|
69,85
|
24629.920
|
48,04
|
425.922
|
-21,81
|
101,76
|
I Kapitał podstawowy
II Należne lecz nie wniesione wkłady
III Kapitał zapasowy
IV Kapitał rezerwowy z aktualnymi środkami trwałymi
V Pozostałe kapitały rezerwowe
VI Nie podzielony wynik finansowy z lat ubiegłych
VII Wynik finansowy netto roku obrotowego
|
15500.000
-
8163.531
-
-
-
540.467
|
44,73
-
23,56
1,456
|
3549.500
-
20654.498
-
-
-
425,922
|
6,92
-
40,29
0,83
|
-11950.500
-
12490.967
-
-
-
114.545
|
-37,81
16,73
-0,73
|
22,9
253,01
78,81
|
B. Rezerwy
|
215.298
|
0,62
|
94,475
|
0,18
|
-120.823
|
-0,44
|
43,88
|
C. Zobowiązanie długoterm.
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
|
D. Zobowiązanie krótkoterminowe i fundusze specjalne
|
10234.000
|
29,53
|
26543.219
|
51,77
|
16309.219
|
-122,24
|
259,36
|
I Zobowiązanie krótkoterm.
II Fundusze specjalne
|
10039.962
194.039
|
28,97
0,56
|
26345.401
197,818
|
51,38
0,38
|
16305.440
3.779
|
22,41
-0,18
|
262,40
101,95
|
E. Rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów
|
-
|
-
|
949
|
0,00
|
949
|
-
|
|
Razem pasywa
|
34653.296
|
99,38
|
51268.563
|
99,81
|
16615.267
|
0,43
|
147,95
|
Wskaźniki płynności finansowej
1. Wskaźnik bieżącej płynności finansowej.
rok 1995 rok 1996
Porównanie wysokości tych wskaźników z wielkością wzorcową, wynoszącą 2, wskazuje na możliwość występowania trudności płatniczych zarówno na początek, jak i na koniec roku bieżącego. Obniżenie tego wskaźnika przyczyniło się do większych trudności płatniczych w ostatnio badanym okresie.
2. Szybkiej płynności finansowej.
rok 1995 rok 1996
= 0,47 = 0,18
W obu okresach objętych badaniem, wskaźnik szybkiej płynności był znacznie mniejszy niż wynosi jego wielkość wzorcowa, równające się jedności. Jego spadek w ostatnim okresie przyczynił się do pogorszenia sytuacji. Powyższa sytuacja świadczy o niemożliwości spłaty zobowiązań bieżących. Przy tak niskim poziomie tego wskaźnika mogą pojawić się zobowiązania przeterminowane i związane z nimi odsetki karne. Porównując te dwa wskaźniki można stwierdzić duże różnice między nimi co oznacza, że mamy do czynienia ze znacznym stanem zapasów czyli zamrożeniem kapitału.
3. Wskaźnik natychmiastowej wypłacalności.
Kapitał pracujący = aktywa obrotowe – zobowiązania bieżące.
rok 1995
15.522.788 – 10.039.961 = 5482.827
rok 1996
33.009.458 – 26.345.401 = 6.664.057
rok 1995 rok 1996
= 0,16 = 0,13
Wskaźnik ten zarówno w poprzednim roku jak i 96 kształtuje się powyżej 100%, co oznacza, że firma nie ma możliwości terminowego regulowania swoich płatności, co wiąże się z pojawieniem zobowiązań przeterminowanych, których konsekwencją będą odsetki karne.
Wskaźnik struktury kapitału i struktury finansowania w ocenie wypłacalności.
1. Udział kapitałów własnych w finansowaniu majątkiem
rok 1995 rok 1996
Wysoki poziom wskaźnika oznacza zwiększenie udziału kapitałów własnych w pokryciu majątku (pomimo obniżenia) a tym samym wyższy stopień niezależności finansowej firmy, zmniejszenie stopnia ryzyka finansowego.
2. Udział kapitałów własnych w finansowaniu majątku trwałego.
rok 1995 rok 1996
Wskaźniki kształtują się powyżej 100%, co oznacza finansowanie majątku obrotowego kapitałami własnymi. Widoczny jest wzrost wskaźnika – sytuacja spółki poprawia się.
10. Podsumowanie
1. 1. Analiza przedstawia następujące metody wyceny aktywów i pasywów oraz kosztów i przychodów:
- - środki trwałe o cenie zakupu lub koszcie wytwarzania nie przekraczającym 2.000 zł umarza się jednorazowo w całości w miesiącu oddania do użytkowania. Pozostałe środki trwałe amortyzowane są metodą liniową za pomocą stawek przewidzianych w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 20.01.1995 r. (Dz. U. nr 7, poz. 34) w pełnej wysokości tj. bez uwzględniania ograniczeń ich wysokości dla celów podatkowych,
- - stany i rozchody materiałów i towarów wycenia się:
a) a) materiały podstawowe – według cen nabycia jako przeciętne – średnioważone,
b) b) pozostałe materiały – według cen zakupu metodą FIFO,
c) c) towary – według cen zakupu, stosując ceny przeciętne – średnioważone,
d) d) wyroby gotowe – według rzeczywistego kosztu wytworzenia,
e) e) towary handlowe w punktach sprzedaży detalicznej – według cen zakupu metodą FIFO;
- - zastosowano metodę ostrożnej wyceny urealniając wartość należności o rezerwy utworzone na wierzytelności wątpliwe. Rezerwy utworzono w wysokości 100% na zabezpieczonych kwot tj. w wysokości 319,19 tys. zł.
Na dzień obrotowy zostały utworzone ponadto: rezerwa na niewykorzystane urlopy wypoczynkowe na kwotę 86,2 tys. zł oraz rezerwa na odłożony podatek dochodowy w wysokości 8,2 tys. zł.
2. 2. W miesiącu grudniu 1996 r. w wyniku zmiany stanowiska Ministra Finansów Spółka została zobligowana do „ubruttowienia” majątku trwałego i naliczenia amortyzacji za lata 1995-1996 od wartości brutto środków trwałych. Zmiany metodologiczne i nieuznanie części amortyzacji jako kosztów uzyskania przychodu spowodowały zwiększenie podstawy opodatkowania, a w konsekwencji wzrost obciążenia zysku brutto z tytułu podatku dochodowego za 1996 r. dodatkowo o 278,9 tys. zł.
Uwzględniając stosowanie zasady współmierności przychodów i związanych z nimi kosztów oraz kontynuowanie działalności przez Spółkę w najbliższej przyszłości, wykazano po stronie aktywów bilansu w poz. C.2 podatek dochodowy do odzyskania w wysokości 265,0 tys. zł.
3. 3. Kapitał podstawowy – akcyjny wynosił na dzień obrotowy 3.549.500 zł i dzielił się na 1550.000 akcji serii A o wartości nominalnej 2,29 zł.
Kapitał zapasowy wynosił 20.654.497,98 zł.
4. 4. Zarząd proponuje zysk netto za rok obrotowy w wysokości 425921,98 zł przeznaczyć na cele rozwojowe Spółki poprzez zasilenie w całości kapitału zapasowego.
5. 5. Spółka zaciągnęła w Banku Gospodarki Żywnościowej S.A. kredyt preferencyjny w wysokości 10000,000 zł z przeznaczeniem na skup i finansowanie zapasów zboża, oraz kredyt krótkoterminowy na bieżącą działalność w wysokości 1434,800 zł.
W Banku Handlowym S.A. został zaciągnięty kredyt preferencyjny w wysokości 10.000.000 zł, oraz kredyt krótkoterminowy na finansowanie bieżącej działalności w wysokości 1.872.100 zł.
W celu prawnego zabezpieczenia udzielonych kredytów nastąpiło przewłaszczenie zapasów zboża, przewłaszczenie rzeczy oznaczonych co do tożsamości na kwotę 6.122,8 tys zł, oraz została ustanowiona hipoteka na nieruchomości; Elawator, Magazyn Mąki, Budynek administracyjny.
Korzystne wyniki w drugim roku funkcjonowania spółki w nowym układzie organizacyjnym – umocniły pozycję firmy jako rzetelnego partnera i wiarygodnego kontrahenta.
spis treści
1. Cel analizy
2. Raport roczny
3. Struktura własnościowa
4. Strategia rozwoju
5. Bilans
6a. Zestawienie analityczne struktury i dynamiki aktywów spółki akcyjnej
6b. Zestawienie analityczne struktury i dynamiki pasywów spółki akcyjnej
7. Rachunek zysków i strat
8. Wskaźniki finansowania w ocenie firmy
9. Przepływ środków pieniężnych
10. Podsumowanie